汇安基金戴杰:消费股是最优质的资产 _ 东方财富网
原标题:汇安基金戴杰:消费股是最优质的财物 摘要 【汇安基金戴杰:消费股是最优质的财物】在汇安消费龙头混合拟任基金司理戴杰看来,我国作为全球经济增速最快的消费和人口大国,天然孕育了许多消费时机,消费股是我国的优质财物。   消费职业向来被视为A股商场出资的优质赛道。东方财富Choice数据显现,到2020年7月28日,中证内地消费职业指数近十年累计涨幅达294%,大幅逾越同期上证指数体现。   在汇安消费龙头混合拟任基金司理戴杰看来,我国作为全球经济增速最快的消费和人口大国,天然孕育了许多消费时机,消费股是我国的优质财物。   据统计,自2010年起至今,申万一级职业指数中体现最杰出的两个职业指数分别是食品饮料和家电,这两个职业均归于消费范畴。在戴杰看来,站在十年出资的维度,个股体现与宏观经济、方针或流动性的相关性较小,更多地取决于企业的实在价值。曩昔十年,消费职业中诞生了许多优质公司,这种趋势在未来还将继续。   对此,戴杰给出了两点理由。榜首,作为一个消费和人口的大国,我国经济增速和居民收入增速较快,天然地会孕育许多大的消费时机。第二,消费职业竞赛格式杰出,不像科技或其他范畴会面对技能更新迭代的应战,因而,消费职业公司的长时间存活率较高。   详细而言,戴杰比较看好高端白酒和调味品两大消费范畴。在他看来,白酒自身的高利润率决议了其高回报的商业模式。“调味品职业的一些龙头公司用户黏性强、可代替性低或许代替本钱较高,且可以长时间享用经济增加。”戴杰称。   一些增速较快的新式消费范畴,如免税、化妆品等也是戴杰看好的方向。在消费范畴中,戴杰偏重出资职业的优质龙头。他以为,在优质赛道的细分范畴,按市占率、盈余才能等目标选择龙头并进行深入剖析是选择公司的要害。“我个人觉得,仍是应该在一个分出输赢的赛道里选择优质的公司。”   关于详细的选股规范,戴杰表明,首先会从根本面的视点选择出一些最优质的赛道,然后运用多因子模型系统,经过市占率、毛利率、盈余增速的稳定性等量化目标进行进一步选择,最终对这些个股进行深度剖析,然后构成出资组合。“当然,实践出资并不会那么呆板,有时也会考虑短期要素等,但根本上会坚持这个原则。”   关于消费股全体估值较高问题,戴杰以为,横向比较申万29个一级职业,消费板块的全体估值处于中枢偏上,和医药、科技等比较,并不是估值特别高的板块。   此外,他表明,我国某些消费范畴里的优质公司放在全球资本商场来看,都极具稀缺性,这类公司理应享用必定估值溢价。   “跟着外资的不断流入,未来A股商场将和全球资本商场逐渐接轨,估值系统也会从本来的注重盈余弹性渐渐向世界商场上注重稳定性的规范挨近,变得愈加老练、合理。”戴杰称。(文章来历:上海证券报)

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